По пути к финалу «Пеньяроль» преодолел групповой раунд, оказавшись сильнее парагвайского «Гуарани» и венесуэльского «Депортиво Галисия», в полуфинале же уругвайцы в трёхматчевом противостоянии переиграли бразильский «Сантос» (9:8 по итогам двух встреч).
«Индепендьенте» же как действующий победитель Кубка Либертадорес был освобождён от прохождения группового этапа. Однако для попадания в финал ему пришлось провести 3 встречи против аргентинской «Боки Хуниорс».
Первый финальный матч 9 апреля на «Добле Висера» завершился минимальной победой аргентинцев, на 83-й минуте голом отличился Рауль Бернао. В ответном матче на «Сентенарио» уже уругвайцы праздновали успех, одержав победу 3:1, благодаря голам Гонсальвеса, Резника и Рочи. Для определения победителя понадобился дополнительный матч, который был сыгран на нейтральном поле в Сантьяго, столице Чили, 15 апреля. Уверенная победа аргентинцев (4:1) позволила им защитить свой прошлогодний титул обладателя Кубка Либертадорес. В качестве победителя «Индепендьенте» представлял КОНМЕБОЛ на Межконтинентальном кубке 1965, где в двухматчевом противостоянии он уступил миланскому «Интеру» с общим счётом 0:3.
↑Победа со счётом 0:0 присуждена Пеньяролю, поскольку за Депортиво Галисия выступал недопустимый игрок (R.Leopardi); после турнира в группе присуждённый счёт был заменён на 2:0, поскольку при сравнении разности мячей (при равенстве очков) Пеньяроль мог бы оказаться в проигрышной ситуации по сравнению с Гуарани. В связи с этим в разных источниках существует расхождение в счёте матча.